8月份以来建筑钢材价格走势情况分析
日期: 2025-09-12来源:卓创资讯
一、价格水平
2025年8月份建筑钢材市场价格呈现先强后弱,整体震荡下行态势。宏观消息面“反内卷”消息扰动影响边际转弱,市场情绪转弱;产业端供需矛盾凸显,五大材库存累速增加;原料价格环比上月走势趋弱,成本支撑减弱。截至9月4日,全国螺纹钢均价在3168.57元/吨,环比下降2.33%,同比上涨0.31%;山东螺纹钢均价3120.00元/吨,环比下跌2.8%,同比下跌1.22%。
二、原因分析
8月份宏观消息端影响逐步减弱,“阅兵”期间钢厂检修、减产影响偏多,但是同时需求端也存在收缩情况。其中,需求缩量大于供给缩量,供需矛盾逐步突出,库存累速增加,压制成材反弹空间。“反内卷”边际影响转弱,原料逐步走弱,成本支撑减弱。具体原因分析如下:
(1)阅兵期间检修预期影响,价格先强后弱
8月份,消息影响逐步减弱。宏观交易消息从“反内卷”切换至“阅兵”限产。
一方面,“反内卷”消息无持续新增政策,产业端逐步对既定消息脱敏,市场看多情绪逐步转看空情绪。
另一方面,阅兵期间唐山区域钢厂检修、减产逐步增加。8月中上旬,产业端开始交易减产预期,但在月度中下旬,检修、减产预期影响逐步转弱,工地停工影响量逐步增加。价格走势先强后弱。
(2)供强需弱格局凸显,库存压力增加
8月份供强需弱格局凸显,月底,建筑钢材、热轧、冷轧、中厚板四大主流成品材总产量为1256.63万吨,环比上月降16.97万吨。建筑钢材、热轧、冷轧、中厚板四大主流成品材总表需量为1200.48万吨,环比上月降91.68万吨。随着反内卷政策边际影响转弱,价格走弱,产量由增转降。随着政策逐步降温,需求影响量大于供给影响量,钢铁行业仍旧呈现出供强需弱的格局。
建筑钢材基本面最为薄弱,且库存增幅最为明显。反内卷交易逻辑减弱后,市场回归基本面定价逻辑,需求由增转降,库存增幅扩大。据卓创资讯调研数据显示,建筑钢材社会库存本周宽幅增加,总量为786.78吨,较8月28日增加36.09万吨,开始高于去年同期水平,库存高位压制价格走势。
(3)原料价格涨幅放缓,成本支撑减弱
8月份焦炭、铁矿石价格重心有所上移,但原料价格整体走势均呈现出先强后弱的走势。相较于7月份领涨成材逻辑,当下领涨驱动走弱。截至9月4日,山东准一级干熄焦市场价价格1705元/吨,环比上涨4.92%,同比下跌7.96%。日照港进口铁矿石价格781元/吨,环比上涨1.03%,同比上涨12.78%。
月度原料价格走势看,原料价格仍旧处于高位,但是进入8月中下旬,基于河北区域检修、减产预期,生产企业对原料刚需走弱,采购积极性走弱,从而原料价格虽维持高位震荡,但是走势趋弱,且影响驱动逐步向下。原料承压运行,对于成材的成本支撑力度减弱。
三、市场影响
8月份建筑钢材价格先强后弱,价格重心虽较7月份整体上移,但运行态势较7月份趋弱。月内建筑钢材产业交易比重增加,宏观氛围影响逻辑趋弱。市场影响主线从“反内卷”到“阅兵”限产切换。月度中上旬整体宏观氛围仍延续偏暖,建材价格延续震荡上行,但是涨势并不顺畅。进入下旬,工地停工、库存高位等需求偏弱逻辑开始主导市场,建筑钢材市场价格由涨转跌。基于价格下跌,且成本延续高位的态势,建筑钢材生产企业利润逐步走缩。随着基本面压力增加,市场对于库存压力增加担忧加剧,且生产企业虽利润走缩,但仍延续正值利润,从而产业端仍存供需错配压力。四季度在无增量政策预期的影响下,建筑钢材市场或先强后弱。
四、后市预测
9-10月份价格或小幅反弹,“金九银十”旺季预期或小幅出现。11-12月份价格或延续弱势。9月份整体预测:
产量方面:产量预期整体缩减,华东、华南区域电炉企业吨钢利润处在盈亏边缘,存在降低日产的情况,江苏、河南等区域高炉企业存在减产以及转产热卷的计划,贵州、云南区域预期产量增加,9月份整体建材产量缩减,但平均日产量小增。
库存方面:进入传统的需求旺季,叠加产量缩减,库存或逐步由上游向下游转化,库存预期窄幅下降。
需求方面:传统需求旺季之下,预期需求或较8月份增加。
成本方面:焦炭或进入1-2轮提降周期,价格重心下移,铁矿石下游需求预期偏弱,成本支撑有所减弱。
市场心态来看:美联储降息预期对市场情绪有利多影响。
综合分析来看,产量缩减,库存下降,需求小增,原料成本支撑减弱,预期9月份价格或先弱后强走势,价格重心小幅上移。