1月21日，WTI2026年3月期货结算价每桶60.62美元，比前一交易日上涨0.26美元，涨幅0.43%，布伦特原油2026年3月期货结算价每桶65.24美元，比前一交易日上涨0.32美元，涨幅0.49%；纽约商品期货交易所天然气2月期货结算价每百万英热单位4.875美元，涨幅24.78%，荷兰天然气期货交易所天然气2月期货结算价每兆瓦39.208欧元，涨幅9.25%；根据卓创资讯统计的数据显示，昨日动力煤市场仍有承压。地缘进入平淡期，国际油价的视角暂时切换到基本面，美国寒流的突然“到访”，带来了低温，也带动了取暖用能的价格上涨，其中美国天然气的反应最快，连续两个交易日涨幅较高，目前已经突破年内高点，价格重回2022年底位置。天然气的价格上涨并非独立行情，其他取暖用的燃料价格同样受到低温的带动，如天然气的替代品——美国取暖油的价格，已经反弹回2025年12月初的高点，这也从需求侧给了国际油价一定的支撑力和向上的动力。另外，寒流的影响有波及美国原油生产和运输的可能：美国国家气象局周三表示，一股冷风将给该国东部三分之二的地区带来严寒天气，预计到周日时，零下温度将会从北部平原地区蔓延到东北部地区，并在下一周初到达墨西哥湾沿岸地区，这意味着落基山脉、二叠纪盆地等地的原油生产会受到影响，同时炼油厂的生产也有可能面临风险和调整。油价的驱动逻辑暂时回到基本面，阶段性的供需边际收紧能够给油价一定的支撑，但实际上原油的供需仍然位于宽松区间，短期的边际收紧并不能形成长期的向上动力，仍然需要时刻关注前期三大地缘的发展变化，中长期来看原油供需仍然维持宽松格局。