一、美以对伊朗战争的起源

二、开战以来的若干重要进展

三、美以伊各自国内政治对战争进程的影响

四、未来可能的地面入侵与核威慑场景

五、美以伊朗战争的外溢效应

这次战争对全球政治经济秩序正在产生一系列深远持久的影响，至少有以下方面值得重视。

首先，这场战争不仅打破了美帝国军事优势不可撼动的神话，还打破了美军保护下的中东石油富国的财富神话。

成本低、数量大的无人机和高超音速导弹，淹没了美国和以色列的防御体系；美国在地区内的军事基地和使领馆乃至数据中心，如今都已经裸露在伊朗远程攻击能力的威胁之下。中东阿拉伯王爷们的好日子恐怕要到头了。正如我过去几年在公开演讲中经常说的那样，中东唯一值得投资的国家可能就是伊朗，而王爷们的国家没有一个值得长期投资，因为它们都是菜单上的国家。伊朗如果赢得这场战争，那么就会成为中东一霸，获得向波斯湾各国征收过路费的特权。伊朗如果彻底输掉这场战争，被美以控制并肢解，那么伊朗的资产也将大幅升值。

其次，能源价格的上涨，正在推动美国和全球的通胀反弹，从而压缩美国今年的降息空间，并影响特朗普的中期选举。

有人认为石油价格只有两种可能，要么是每桶40美元，要么是150美元，我认为后者的概率更大。这场战争如果不能在三个月内体面收场，特朗普的中期选举就很麻烦了，那么到年底的时候，特朗普恐怕就不得不在选举制度、投票资格、票箱控制权等问题上动歪脑筋了。美国执政团队的内部团结也已受到此次伊朗战争的影响：特朗普团队里的权势排名也因此战而出现变化，原本的二号人物JD万斯在战争中神隐，显然他对于这场战争是持保留态度的。卢比奥如今比万斯更加得势，有人认为他正在替代万斯成为MAGA派接班人。我倒不这么看，因为这场战争的最终结果，很可能会伤害特朗普在MAGA和整个美国政治中的影响力，万斯此时被边缘化，看似政治上退步了，但将来看也许反而是唯一正确的登顶之道。

再其次，海峡的长期封锁会影响波斯湾氮肥和硫酸（磷肥生产的必要原料）的出口，从而可能导致今年北半球的春耕缺少肥料。

以当今世界各地的耕地、降水和日照条件，不施肥的条件下可以养活40亿人口，但是如今全世界有80亿人口，可见二战后化肥和农药行业的发展对于人类人口规模与质量的重要意义。如果这场战争真的严重影响今年北半球的农业产出，那么今冬明春将会在全球南方国家发生相当大规模的饥荒和动荡。

更其次，黄金价格的波动比较特殊。

正常情况下，地缘风险越大，黄金应该会上涨才对。但是这次黄金价格反而大幅下跌，从开战前的5280美元一盎司，最低跌倒4100美元，可谓惨烈。这主要是因为此前两年的黄金大涨过程中，积累了大量的获利盘和杠杆投资者，因此伊朗战争导致的价格剧变迫使部分投资者被动去杠杆，被动卖出大量黄金。还有一种可能是，此前囤积了大量黄金的中东国家在此次战争中受损最重，他们不得不大幅卖出黄金以填补石油出口收入锐减导致的流动性危机。当然，长期来讲，我还是看好黄金的，如果有一天美帝国垮台破产，美元信用归零，那么黄金的美元价格应该是接近无穷。

最后，动荡变革期风高浪急的时代特点将进一步凸显，世界各地的多个冲突正在相互串联，“三战”风险必须严肃对待。

俄罗斯无疑是伊朗战争的最大受益者，原油价格每涨十美元，俄罗斯政府每月财政增收16亿美元，俄油从此前的折价出售变成溢价出售。俄罗斯为伊朗提供数据支持，而乌克兰为美以提供无人机支持；瓦格纳在法语非洲的系列政变及其后续冲突，苏丹内战中的双方力量对比，都受到了伊朗战争的影响。联合国统计，2025年全球有50场大大小小的战争，如今这些战争正在出现相互联动的势头。因此有人说，此时此刻，我们其实已经进入了第2.5次世界大战，就差东亚有事了。