在美伊冲突的冲击下，全球经济蒙上阴影——IMF（国际货币基金组织）将2026年全球经济增长预期从1月的3.3%下调至3.1%；3月，美国、欧洲、日本、英国等发达经济体的综合PMI（采购经理人指数）都出现了不同程度的下行。

　　而中国经济却跑出加速度——一季度GDP同比增长5%，较去年四季度大幅回升0.5个百分点。

　　细分经济指标增速也在加快：规模以上工业增加值同比增速比上年四季度加快1.1个百分点、规模以上工业企业利润增速比上年全年加快14.6个百分点；社会消费品零售总额增速比上年四季度加快0.7个百分点；基础设施投资增速比2025年全年加快8.3个百分点；制造业投资增速比2025年全年加快3.5个百分点⋯⋯

　　全球经济走上“减速带”，我国经济凭啥逆势提速？

　　每经记者梳理数据发现，答案藏在“结构”二字之中：第一，内需对经济的贡献同比提高了近30个百分点；第二，固定资产投资项目的技术含量在提高；第三，我国能源消费总量中石油占比不到两成，煤炭稳产保供的同时，风电、光伏等清洁能源装机的快速扩张，不仅将我国受国际原油市场的冲击降到最低，而且让我国新能源产业在全球新型能源需求激增的大潮中获益。

　　多国经济“减速”

　　密歇根大学日前发布的初步调查数据显示，4月份美国消费者信心指数初值为47.6，较3月份调查结果大跌10.7%，创历史新低。

　　更早之前，美联储理事沃勒就指出，如果美以与伊朗的冲突持续数月，美国经济可能面临比预期更明显的放缓风险。随着油价上涨，美国消费者将减少其他支出，从而削弱经济前景。沃勒表示，这种变化“会带来比预期更明显的经济走弱”。

　　德国政府内部测算显示，若中东冲突持续，2026年德国经济增速在最坏情况下或降至0.5%，仅为官方预期的一半。即便在相对乐观的情形下，即能源价格维持当前高位而非进一步飙升，经济增速也仅为0.6%至0.7%。增长放缓将拖累税收收入，官员已开始讨论将增值税从19%上调到至少21%的可能性。

　　3月，美国、欧洲、日本、英国等发达经济体的综合PMI指数都出现了不同程度的下行。而我国3月份PMI数据却大幅回升，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均重返扩张区间，分别为50.4%、50.1%和50.5%，比上月上升1.4个、0.6个和1.0个百分点。

　　不仅如此，各项经济指标增速也在加快。我国经济凭啥提速？

　　内需成为稳增长的核心支撑

　　一季度，我国内需对经济贡献达84.7%，同比提高近30个百分点；社会消费品零售总额127695亿元，同比增长2.4%，比上年四季度加快0.7个百分点；商品零售额同比增长2.2%，增速比上年四季度加快0.7个百分点。

　　中国建投研究院主任张志前在接受每经记者文字采访时指出，今年一季度，内需成为稳增长的核心支撑。

　　内需对经济的支撑作用日益显著，未来还有多大空间？张志前认为，当前居民消费稳步修复、结构持续优化，服务消费回暖明显。但消费恢复仍比较温和，一季度社零同比增长2.4%。居民消费意愿、内生动力仍需进一步夯实。从国际比较看，我国最终消费率约55%，发达国家一般为70%以上，居民消费占GDP比重为38%，也明显偏低，扩内需的空间十分广阔。

　　提升的空间在哪些领域？张志前告诉每经记者，未来我国消费增长重点将集中在文旅康养等服务消费，汽车、家电以旧换新，住房改善，绿色低碳消费等领域。随着国家一系列增收促消费政策落地，内需潜力将持续释放，持续发挥经济“压舱石”作用。

　　投资项目技术含量提高

　　一季度，我国固定资产投资增速由去年全年的下降3.8%，转为增长1.7%。基础设施投资同比增长8.9%，增速比2025年全年加快8.3个百分点。制造业投资增长4.1%，比2025年全年加快3.5个百分点。

　　一季度，知识产权产品投资增速达7.9%，在整个投资中的比重超过12%。

　　知识产权产品投资包含什么？国家统计局副局长毛盛勇介绍，知识产权产品投资主要包括四个方面：计算机软件和数据库投资、研究与开发投资、矿藏勘探和评估投资、文学和艺术品原件投资。其中，前两类在知识产权产品投资中的占比超过90%。

　　国家发展改革委宏观经济研究院投资研究所吴亚平研究员在接受每经记者微信采访时表示，一季度投资的主要特点是投资或资本的有机构成提升，投资项目的技术含量提高，设备工器具购置投资增速达到13.9%，高技术产业投资增速达到7.4%，知识产权产品投资增速达到7.9%，均大大超过整个投资增速。这不仅有助于逆周期推动经济实现量的增长，更有助于发挥投资对优化供给结构的关键作用，更有力有效推动产业结构“向新向优”，从而跨周期推动经济实现质的有效提升。

　　如何看待今后几个季度的投资增速？对此，吴亚平表示，一季度投资增速逆转了去年下半年以来的持续下滑势头，顺利实现了“开门红”。从全年看，随着存量政策实施进一步落地落实，特别是去年底开始实施的总规模达到万亿元的国家创投基金、从去年5000亿元增加到今年8000亿元的新型政策性金融工具等增量政策进一步推进实施，预计下半年投资增速还将快于上半年和一季度，全年整个投资增速将超过2%。

　　新能源产业链加速“出海”

　　一季度，我国货物贸易进出口11.84万亿元，创历史同期新高，季度增速创近5年最高。

　　一方面，国内市场需求逐步恢复，一季度我国消费品进口增长5.4%；另一方面，我国新能源产业链正在加速“出海”。

　　银河证券宏观分析师吕雷在接受每经记者文字采访时指出，一季度机电产品出口同比增长18.3%，占出口总额比重63.4%，较2025年同期上升3.5个百分点；其中电动汽车、锂电池、风电设备等新能源产品出口增速均为两位数高增长。

　　“当前全球各国加快可再生能源布局，能源转型持续提速，已经直接传导带动国内新能源产业。今年一季度我国新能源汽车出口95.4万辆，同比大幅增长120%，光伏、锂电、储能等新能源装备内外需求同步旺盛，产业景气度持续走高。”张志前表示。

　　吕雷认为，近年来我国持续强化能源安全能力建设，煤炭稳产保供与风电、光伏等清洁能源装机快速扩张并行推进，使国内能源体系应对原油短期冲击的能力相对更强。得益于丰富的替代性能源以及稳定的工业生产，我国在全球供应链中的领先优势得以延续。

　　与此同时，优势产业链在不断巩固、扩容。

　　吕雷指出，一季度进口结构精准匹配国内产业升级需求，能源、金属矿产等生产性原材料进口稳步增长，高技术产品进口同比增长25.1%，其中集成电路、AI设备等关键产品进口增速超30%，为国内产业链升级提供有力支撑。

　　张志前认为，长远来看，我国电力、交通、工业绿色替代发展空间广阔，市场规模可能超过十万亿元人民币。依托全产业链制造优势，国内国际双市场协同发力，新能源产业成长空间十分充足，既能牢牢守住能源安全底线，也能持续稳外贸、拉动经济增长。