潘悦　制图

　　随着A股上市银行2025年度业绩快报陆续披露，银行业的经营“切片”逐渐清晰。截至目前，已有5家股份行、6家城商行及1家农商行率先交出2025年“成绩单”。在净息差收窄的宏观背景下，这份先行披露的答卷不仅展现了部分银行抵御周期波动的韧性，更揭示了行业内部的格局变化：城商行以两位数增长成为领跑者，股份行规模稳步扩张筑牢“压舱石”，而资产质量的持续向好则为接下来的发展积蓄了底气。

　　根据金融监管总局发布的数据，2025年全年商业银行累计实现净利润2.4万亿元，资产质量总体稳定。从已披露业绩快报的12家银行来看，除华夏银行外，其余11家归母净利润均实现正增长，其中四家银行更是实现了两位数的增幅，为3月下旬即将密集披露的正式年报奠定了良好的基调。

　　区域银行“挑大梁”　盈利增长动力足

　　从披露时间表来看，上市银行将于3月下旬集中进入年报披露窗口期，平安银行与中信银行将于3月21日率先发布业绩，3月31日则将迎来包括国有大行在内的9家银行披露高峰。而在正式年报大幕拉开前，已出炉的业绩快报已然透露出行业盈利格局的深刻变化。

　　在已披露业绩的银行中，城商行的表现尤为抢眼，盈利增速显著领先于同业。数据显示，青岛银行以21.66%的归母净利润增速领跑已披露银行，实现净利润51.88亿元；齐鲁银行紧随其后，增速达14.58%；杭州银行和宁波银行分别实现12.05%和8.13%的增长。对此，南开大学金融学教授田利辉在接受采访时表示，已披露业绩快报的上市银行经营数据呈现三大特点，其中之一便是“盈利普遍正增长但结构分化，城商行增速领先，展现区域活力”。

　　“区域经济发展的非均衡性使得城农商行经营表现深度绑定区域禀赋。”中泰证券也持有类似观点，认为优质的区域经济活力是推动当地银行业绩增长的核心变量。以青岛银行为例，其依托山东港口与海洋经济区位优势，打造绿色金融、蓝色金融特色信贷，业绩增长具备了坚实的产业基础。

　　相较于城商行的“灵动”，股份行则展现了“稳重”的一面。尽管增速不及部分中小银行，但“零售之王”招商银行依旧以1501.81亿元的归母净利润“一骑绝尘”。兴业银行和中信银行分别以899.73亿元和840.43亿元的净利润分列其后。值得一提的是，浦发银行在2025年实现了逆袭，归母净利润同比增长10.52%至500.17亿元，增速在已披露股份行中表现突出。这背后是资产规模的强力支撑，截至去年末，浦发银行资产总额突破10万亿元大关，与招商银行、兴业银行、中信银行共同构筑起股份行的“十万亿俱乐部”。

　　资产质量“底盘稳”　风险抵补能力充足

　　在盈利能力分化的同时，已披露业绩的银行整体保持着稳健的资产质量，这为未来的发展提供了宝贵的“安全垫”和“缓冲带”。

　　从已披露的数据来看，12家银行中有7家实现了不良贷款率的压降或保持低位。其中，青岛银行的不良贷款率降幅最大，较2024年末下降了0.17个百分点至0.97%，成功控制在1%以内。浦发银行、齐鲁银行的不良率也分别较年初下降了0.10和0.14个百分点。

　　尤其值得注意的是，宁波银行和杭州银行这两家城商行的资产质量堪称标杆，截至2025年末不良贷款率均稳定在0.76%的极低水平，且拨备覆盖率分别高达373.16%和502.24%。如此高的拨备水平，意味着银行拥有充足的“粮草”来应对可能出现的风险，也为其未来释放利润提供了巨大的空间。

　　“行业资产质量相关数据略有好转，风险抵补能力依然充足。”万联证券在最新研报中分析指出，2025年四季度末商业银行拨备覆盖率为205.21%，虽环比略有下降，但仍远高于监管要求。这种下降在业内人士看来，更多是银行主动进行财务策略调整的结果。

　　业内专家认为，上市银行拨备覆盖率普遍下降为银行主动调节的合理选择。当前上市银行不良贷款率处于低位，资产质量底子扎实，银行通过适度释放拨备反哺净利润，可有效对冲息差收窄带来的盈利压力。

　　金融监管总局的数据也印证了这一行业趋势，2025年四季度末，商业银行不良贷款余额较上季末减少241亿元，不良贷款率降至1.50%。这表明银行业在加大存量不良资产处置力度的同时，新增风险防控成效显著，整体信用环境正在持续改善。

　　展望2026：息差企稳下的多元博弈

　　站在2026年的起点，伴随着部分业绩快报的披露和政策的持续发力，市场对银行板块的关注度再度升温。多家机构认为，尽管净息差压力仍在，但最困难的时刻或许已经过去。

　　国泰海通分析师马婷婷预计，2026年上市银行信贷增量将与2025年基本相当，结构上仍以对公为主。她建议投资者把握三条主线：一是寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的；二是重视具备可转债转股预期的银行；三是高股息红利策略仍有望延续。

　　事实上，银行股的高股息价值在2025年正在受到市场的持续验证。同花顺数据显示，去年42家上市银行总市值突破15万亿元大关，农业银行全年涨幅超过50%，一度超越工商银行成为A股“市值之王”。中信证券银行业首席分析师肖斐斐认为，2026年配置型资金将继续流入银行板块，其逻辑在于银行权益资产的稳定回报特征。“预计1季度信贷开门红和银行经营格局良好，息差和资产质量预期稳定，营收和利润增速恢复，将夯实核心权益资产价值。”

　　除了传统的息差和红利逻辑，银行业自身也在积极求变。面对利差收窄的长期趋势，从“吃息差”到“赚中收”的盈利模式转型正在加速。记者注意到，多家银行在2026年工作会议中明确提出要优化收入结构。某股份行北京分行相关负责人向记者表示：“单纯依赖存贷利差的传统盈利模式已难以为继，财富管理业务不消耗资本，能创造稳定的中间业务收入。”

　　这一变化也已体现在部分业绩快报中。2025年，宁波银行手续费及佣金净收入同比增长30.72%，南京银行受益于利息净收入的强劲增长（同比增31.08%），营收增速达到10.48%，领跑已披露银行。随着“数智化”战略的深入推行，以及财富管理、投行等轻资本业务的持续发力，2026年的银行业或将迎来盈利格局的重塑。

　　随着3月末年报披露高峰的临近，市场对于银行板块的关注焦点将从已披露的业绩快报，逐步转向各银行具体的资产配置策略、净息差走势以及中期分红方案的细节。更多国有大行和股份制银行的正式年报即将陆续亮相，届时银行业的完整图景将进一步清晰。