今年是A股企业ESG（环境、社会与治理）信息披露“首考”之年，已于4月底正式收官，综合数据显示，截至4月30日披露率超过45%，并且有望在之后几个月通过补发达到超50%的披露率，这不仅体现出我国资本市场对可持续发展的重视，也标志着与全球化接轨步伐正在加快。

　　近年来，在持续明确的政策引导下，A股可持续信息披露规模和质量将加速跃升，目前已经形成“高质量披露驱动价值发现”的良性循环。对企业而言，随着ESG信息披露从“选答题”变成“必答题”，应该如何定位ESG在战略规划中的角色和定位？从今年“首考”结果中似乎可以一窥究竟。

　　■■ESG披露总体执行情况良好

　　2024年5月，沪深北三大交易所发布《上市公司可持续发展报告指引》，为A股市场确立了涵盖环境、社会、治理三大维度共21个议题的强制性披露框架，要求2026年4月30日前首次披露2025年度可持续发展报告。2025年1月，《上市公司可持续发展报告编制指南》首批两项指南发布，2026年1月底新增三项指南。

　　至此，我国初步形成《上市公司可持续发展报告指引》为强制性和底线要求，《上市公司可持续发展报告编制指南》为参考性规范和典型实践推荐的可持续发展信息披露双层规则体系。

　　根据Wind数据，A股企业2025年ESG报告披露率达48.95%。根据秩鼎数据，截至4月30日，A股企业2025年ESG报告（包括可持续发展报告、社会责任报告等）披露率达49.4%，较上一财年提升3.77个百分点。

　　秩鼎认为，参考往年规律，通常会有部分公司在5月及之后陆续补发ESG报告，结合目前披露基数，预计A股2025财年最终ESG披露率将大概率“过半”。

　　过去10多年，A股ESG披露率经历从起步到加速的蜕变，根据秩鼎数据，2014财年披露率仅为26.55%。近年来，在“双碳”目标下，ESG投资理念加速普及，上市公司主动披露意愿显著增强。

　　兴业研究基于对427家纳入强制披露范围企业的全量跟踪统计，认为A股2025财年ESG披露总体执行情况良好，制度落地平稳有序。ESG报告议题覆盖率均值达98.3%、中位数达100%，超90%企业覆盖20项及以上核心议题，表明在交易所指引框架下，ESG议题全面覆盖已从头部企业示范实践转化为大多数企业的常规动作。

　　■■能源企业积极性较高

　　受监管要求、行业属性及利益相关者诉求等多重因素影响，ESG理念在不同行业间的渗透情况呈现出差异化特征，能源行业展现出较高积极性。

　　根据“三桶油”2025年ESG报告，重要指标均表现不俗。中国海油、中国石油、中国石化温室气体排放总量分别为16.87百万吨二氧化碳当量、164.62百万吨二氧化碳当量、167.25百万吨二氧化碳当量；环保投入方面，中国石油、中国石化分别为35.6亿元、217.2亿元，中国海油2025年节能降碳项目投资4.8亿元。

　　新能源企业同样表现不错。在深交所上市的晶澳科技，2025年运营范围温室气体排放强度降至34.45吨二氧化碳/兆瓦。“A股ESG强制信披，并不只是一次披露规则升级，某种意义上，是在推动中国企业重新理解全球化竞争的逻辑。”晶澳科技有关负责人接受《中国能源报》记者采访时表示，“中国品牌面临的改变，正在从产品、价格和渠道的竞争，转化成文化、价值观和全球信任体系的竞争。”

　　在深交所上市的赣锋锂业，连续9年发布ESG报告，该公司有关负责人告诉《中国能源报》记者，可持续发展一直是赣锋锂业的核心战略之一，通过持续投入ESG建设，不仅有效管理了环境与社会风险，更通过光伏配储等形式全面提升供应链韧性，降低长期成本，获得更高抗风险能力。

　　在上交所上市的弘元绿能，连续4年发布ESG报告，该公司有关负责人向《中国能源报》记者透露，ESG已深度融入公司全产业链运营与海外市场拓展体系，“我们将ESG要求前置至供应商准入与协同机制，推动上下游联合降碳，提升产业链韧性与可持续发展能力，同时还在积极对接欧盟等国际绿色贸易规则，持续强化合规能力与碳竞争力。”

　　在深交所上市的TCL中环，将ESG从“合规遵循”升维至驱动高质量发展的核心引擎，围绕“技术创新—生态共建—全球绿能”，将绿色产品研发与零碳工厂建设，直接转化为市场竞争优势与长期价值。“ESG早已不再是成本负担，而是与技术创新、全球经营并重的战略支柱。”该公司有关负责人强调，“这种角色和权重定位，决定企业能否在行业洗牌中穿越周期并引领变革。”

　　■■上市与否皆需精进ESG部署

　　针对仍存在的未披露现象，业内普遍指出，这是政策“缓冲期”的规则考量。秩鼎指出，监管层在推进ESG强制披露时并非“一刀切”，而是给予新入围公司合理的准备与缓冲期，彰显了政策制定的科学性与包容度。

　　在兴业研究看来，“广而不深”的结构性矛盾仍然突出，ESG披露独立鉴证渗透率偏低。总体来看，口径不一致、时间序列断裂、核算方法缺失是ESG数据质量的3大突出短板。

　　随着接下来监管合规性进一步增强，新纳入指数的成分股企业需要加快合规步伐，A股ESG披露率升至更高将是大势所趋。同时，ESG报告质量将成为重点，从此前的“有没有”转向“好不好”。

　　那些未在A股上市的企业，如何看待ESG信息披露？创维光伏、海辰储能给出统一看法，即支持并鼓励发布ESG报告，而且ESG已经与公司战略部署深度捆绑。

　　创维光伏有关负责人告诉《中国能源报》记者，站在企业角度，披露ESG信息不仅仅是为了合规，更应将其视为驱动核心竞争力和业务增长的价值引擎。“我们已经将ESG升级为贯穿公司决策链顶层的战略管理工具，作为研发创新‘指挥棒’和品牌出海的硬性‘通行证’。”

　　“不管是A股还是港股，ESG信息披露率都在持续增长，整体披露质量也在稳步提升，报告的科学性、合理性以及数据可追溯性都在不断增强。”海辰储能有关负责人强调，“对我们而言，ESG一直都是必答题，在体系建设、日常落地、信息披露方面早已形成相对完善的常态化机制。”

　　据了解，海辰储能长期设立ESG专项委员会，固定每年召开两次专项会议；全面对标联合国可持续发展目标并完成审核，每年落地超百项节能减碳专项项目。上述负责人坦言：“ESG报告早已成为企业继资产负债表、现金流量表、利润表之后的‘第四份报表’，足以体现其重要性和必要性。”