一、能源行业一周综述

截至3月21日，金联创石油行业价格指数为1666，环比下降22点，国际原油期货区间震荡，国内汽柴行情继续走低，其余石油品种价格下跌为主。

原油：国际油价先抑后扬 周均价环比上涨

当周，中东地缘局势紧张提振油价，美国将继续打击也门胡塞武装，胡塞武装则暗示可能升级行动以回应此前美国发动的空袭。俄罗斯认为市场对石油需求的担忧被夸大，随着夏季驾驶季的到来，全球石油需求将在未来几个月内回升。另外，OPEC+七个成员国表示，自4月份起，将弥补减产不足的份额，这对油价有所提振。从均价来看，WTI、布伦特原油期货价格为67.64美元/桶和71.31美元/桶，较前一周分别上涨1.35%、1.80%。

LNG：低价交投转好 LNG价格止跌反弹

当周LNG价格跌后反弹。截至3月21日，金联创LNG全国价格指数为4434，环比上涨47点。前期原料气竞拍跌价，终端采购持续低迷，液厂库存承压窄跌促单。但随价格跌至低位，下游买气回升，库存缓解、成本支撑及局部冷空气提振，液厂出货顺畅止跌反弹；不过部分接收站因低价冲击及到船增加，价格窄跌促销，周内接收站价格跌后趋稳。下一周液厂库存仍待消化，且进口船期到港补充，但下游对高价承接能力有限，预计价格上行受阻，后市或触顶回落。

成品油：利空因素占据上风 汽柴油行情继续走低

当周国际油价低位窄幅波动运行，零售价如期兑现下调，消息面指引偏空。地炼与主营炼厂开工率双双下滑，国内资源供应量有所收窄。需求方面，因近期无节假日利好支撑，私家车出行难有明显增加，汽油终端消耗平稳。柴油方面，终端用油企业开工率提升有限，需求恢复不及预期。基本面难以对行情起到有力支撑。业者对后市信心不足，入市采购意向低迷，主营方面因销售压力不减，多倾向积极赶量，国内汽柴油价格维持下滑走势。

沥青：需求陆续启动 沥青价格延续跌势

当周国内沥青价格指数延续跌势，需求平淡导致市场交易积极性差。当周沥青开工率至23%，尽管国内多地需求仍显寡淡，但市场仍存供需矛盾，贸易商发货量有限；库存至17%，其中山东、华东及华南地区整体厂库略有下降。当周布伦特原油均价70.57美元/桶，环比上涨约0.65美元/桶，止跌回升，稀释沥青升贴水涨至-6美元/桶，炼厂生产成本上涨，但综合销售收入小幅下降，生产沥青利润降至-360元/吨，较上一周跌121元/吨。

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二、化工行业一周综述

当周金联创化工市场震荡下行，截至3月21日，金联创化工行业指数为5242，环比持平。

苯乙烯：华东苯乙烯市场区间震荡后下跌

周初宏观情绪短时回暖提振市场心态，港口连续大幅去库，部分刚需及空单平仓支撑市场；但原油及外围表现不稳，期货主力移仓换月减仓下行，且商家对上游纯苯支撑预期偏弱；临近周末期现货同步下跌收尾，不过价格快速回落后交投有所起色。截至3月21日，金联创苯乙烯价格指数为8125，环比下降149点。

甲醇：国内甲醇市场窄幅整理

内地甲醇价格处于阶段高点，下游有抵触情绪，周初期货下行，贸易商积极出货为主，鲁北下游顺势压价，上游也主动降价，但供应偏紧托底，价格调整空间不大；港口方面，进口量偏少和烯烃需求稳健，市场延续去库态势。截至3月21日，金联创甲醇价格指数为2568，环比上涨1点。

PTA：国内PTA市场震荡走强

周初国际原油上涨提振，下游涤纶企业的促销活动对PTA市场形成利好，推动价格上涨；临近周末，由于缺乏实质性利好支撑，PTA市场进入震荡整理阶段。截至3月21日，金联创PTA价格指数为4880，环比上涨80点；当周及下一周华东现货报盘执行05合约减0-10元/吨，商谈4870-4890元/吨。

LLDPE：国内PE市场继续下行

当周下游需求存有分化，市场成交气氛清淡，国内石化企业及市场报价连续下行，各方积极让利寻求成交；总体来看，社会资源消化缓慢，行情单边下行。截至3月21日，金联创LLDPE价格指数为7971，环比下降149点；国产线性主流报价7800-8230元/吨，价格较上一周降70-200元/吨。

PP拉丝：国内聚丙烯市场弱势走低

当周期货偏弱，市场参与者信心不足，供应端的压力并未得到根本缓解，而下游开工提升缓慢，需求面跟进不及预期，货源消化进度相对较慢，难以对PP价格形成有力支撑。截至3月21日，金联创PP价格指数为7412点，环比下降40点；PP拉丝运行区间在7180-7420元/吨。

天然橡胶：国内天然橡胶市场弱势震荡后上涨

上半周行情偏弱震荡，下游工厂逢低适量补货，北方地区国储全乳胶成交较好；随后宏观氛围回暖，以及进口数据修正，前期利空消化，周四行情反弹，深色胶表现偏强，但涨价后交易转淡。截至3月21日，金联创天然橡胶价格指数为16779点，环比下降203点。

尿素：国内尿素市场偏强上涨

当周尿素主产区涨幅相对较大，外围区域相对平稳，目前多区域现货出厂价格已突破2025年以来高点；需求端支撑多以复合肥、三聚氰胺等工业需求为主，另外期现商择机套保入市。截至3月21日，金联创尿素价格指数为1864，环比上涨41点。

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三、钢铁行业一周综述

当周国内原材料铁矿石价格、成材价格均呈现弱势下跌态势，钢材一度跌破年内新低。当前市场实际需求表现不及预期，然时值"金三银四"消费旺季，预计钢价在多空交织的环境中震荡调整运行。

铁矿石：铁矿石弱势下跌 成交欠佳

当周国内铁矿石市场弱势下跌。近日黑色系期货市场弱势下行，市场情绪较弱，唐山地区矿选企业小幅松动出货，但部分矿商因生产成本较高，主动降价意愿不强；钢厂压价询盘相对明显，整体成交氛围清淡。进口矿市场价格震荡下调，由于终端需求疲软，加之到港资源量有所回升，港口现货库存止跌回升，但仍处于相对偏低位置，预计下一周矿价或维持偏弱震荡运行。

线螺：线螺市场弱势下跌 整体成交量下滑

当周线螺市场价格弱势下跌。黑色系期货延续下跌趋势，螺纹主力合约创下年内新低。现货市场在"买涨不买跌"的心理作用下，下游采购意愿明显减弱。成交价格不断低靠，市场成交量也持续减少，市场活跃度相对较低。临近周末，因螺纹价格已接近成本，且产量略有回落，螺纹价格有所止跌。预计下一周线螺市场进入震荡修复窗口，但是反弹空间有限。

热轧：市价跌后回涨 需求未有实质性改善

当周全国热卷市场跌后个别回涨。国内市场对消息面预期落空，导致期卷盘面不断走低，现货市场低价资源频现，下游终端普遍按需采买。周后期美联储释放"鸽派"信号，美股、黄金和国际油价上涨，市场恐慌情绪得到缓和，钢价跌势收窄，个别市场出现反弹迹象。目前热卷市场供应压力依然较大，需求端尚未出现实质性改善，预计短期热卷市场震荡运行。